Hur kan kortningar vara bra när man är lång?

Vi har tidigare tittat på att aktier och andra värdepapper kan kortas men ibland kan det vara en fördel för de som är långa att det finns de som är korta!

Man måste förstå att oddsen på lång sikt är fördelaktigare för de som är långa.

 

Se den här bilden på indexet Dow Jones från 1900-talet och framåt:

Periodvis har det lönat sig att vara kort (tjäna på att priset på t.ex. en aktie går ner) men under största delen av perioden har det lönat sig att vara lång. Man kan utgå från att den som är kort noga bevakar priset för att inte göra en kraftig förlust om priset skulle rusa. OM priset skulle börja rusa kommer den som är kort snabbt behöva köpa tillbaka de lånade värdepappren för att minimera sin förlust. Detta leder till att uppgången kraftigt förstärks då man, förutom de som köper för att långa, får ett köptryck från de som täcker sin kortning (täcka﹦köpa tillbaka). Denna förstärkta rörelse kallas också shortsqueeze.

 

Hur kan man då utnyttja detta till sin fördel? Det tänker jag visa.

 

 

Först ställer jag upp några antaganden;

Långningar och kortningar är två motsatta krafter.

Långningar skapar en köpkraft som höjer priset.

Kortningar skapar en säljkraft som sänker priset.

Inte så konstigt egentligen, om köparna är fler än säljarna stiger priset annars sjunker det. Jag tycker själv det här är väldigt tydligt i början respektive slutet av jordgubbssäsongen, i början dyra jordgubbar och i slutet billiga jordgubbar.

Någonstans hittas alltid ett jämviktsläge mellan köpare och säljare och det är där vi hittar det aktuella priset (för värdepapper eller jordgubbar). Det här jämviktsläget flyttas hela tiden uppåt och neråt (gäller för värdepapper, inte så mycket för jordgubbar). Dock har de som kortat en stor nackdel jämfört med långarna… tiden arbetar mot dem. Eftersom vi i den översta grafen såg att oddsen är bäst för uppgång måste kortarna hitta ett bra tillfälle att korta och ett bra tillfälle att täcka. De som är långa kan bara ta det lugnt med vissheten om att i längden är oddsen goda för att värdepappret kommer gå upp i pris. Misslyckas kortarna med sin timing kan det kosta multum.

 

Ok, dags att komma till saken!

Eftersom den här bloggen ska handla om Bitcoin p.g.a. att jag tror det är framtiden visar jag ovan ett diagram som visar priset på Bitcoin i US dollar (det svarta strecket). Det visar också en annan intressant sak, det röda skuggade området berättar nämligen hur många Bitcoin som är kortade. Vid den här bloggens publicering ca 23500 st (antalet ser du på vänstra y-axeln, priset på den högra). I takt med att fler och fler använder och tror på Bitcoin kommer efterfrågan att öka, fler köper Bitcoin och priset stiger. De som då kortat får bråttom att köpa tillbaka. Frågan är var smärtgränsen ligger för kortarna? Hur mycket vågar de ligga back innan de täcker? Det vet man inte men diagrammet ovan säger mig att de flesta kortarna redan nu ligger back och att en shortsqueeze kan bli allvar om priset fortsätter gå upp.

Tror man som jag  är det alltså en fördel att så många Bitcoin är kortade då det kommer ge en ännu mer förstärkt rörelse uppåt.