Råvarornas revansch

De senaste veckorna har varit dåliga på börsen. Handelskriget mellan USA och Kina tillsammans med vikande tillväxtsiffror har lagt en tung våt filt över marknaden.

OMX S30
OMX S30 senaste månaden

Den sista månaden har OMX Stockholm30-index tappat 8%. Dessutom har indexet brutit ned genom 200 dagars glidande medelvärde (MA200) vilket är en signal för svaghet. Om indexet inte lyckas bryta upp snart ser det dåligt ut även tekniskt.

Vikten av diversifiering

Ligger man “all-in” aktier eller fonder är sannolikheten hög att man får en utveckling som liknar den i grafen ovan.
Har man däremot diversifierat sin portfölj kan verkligheten se annorlunda ut.
Så här ser min portfölj ut samma period:

portföljutveckling
Min portfölj senaste månaden

Under samma tidsperiod är utvecklingen i portföljen spegelvänd jämfört med index. Anledningen stavas diversifiering. Genom att, förutom aktier och fonder, inneha råvaror, räntor, ädelmetaller och Bitcoincertifikat har portföljen överpresterat. Hela idéen med diversifiering handlar om att man inte ska vara exponerad mot endast en sektor. Det kan i goda börstider innebära att man får en sämre utveckling mot att bara inneha aktier men det är en krockkudde mot smällar när det går sämre.

 

Råvaror

Jag vill lyfta fram hur det gått för råvaruportföljen. Jag har en tid tyckt att många råvaror varit billiga i förhållande till historiska priser. Jag gjorde ett inköp och skrev ett inlägg om det här.
Råvarorna jag satsade på var kaffe, kakao, majs och vete. Sämst av alla gick kaffe. Jag gjorde en del omallokeringar i portföljen för att minska den andelen till förmån för de andra råvarorna. Eftersom kakao låg över sitt glidande 200-dagars medelvärde viktade jag över från kaffe till kakao. Det visade sig vara rätt beslut.

kakao
I slutet av mars bröt kakao upp över sitt MA200

Som referens visar jag grafen för kaffe där man ser att priset fortfarande ligger under MA200 även om det verkar vara på väg att testa motståndet.

kaffe
MA200 ligger på strax 12 kr.

Sammantaget har utvecklingen sett ut så här för råvaruportföljen:

råvaruportföljen
Uppgång knappt 5 % senaste månaden

I dagsläget vet vi inte hur länge och hur omfattande börsfallet kommer att vara. Tittar vi på vilka faktorer som påverkar börsen är det mesta negativt. Fallande obligationsräntor i USA, inbromsning av ekonomiska indikatorer, handelskrig, oljeoro, ökande statsskulder på många håll osv osv. De få positiva halmstrån som finns är en eventuell räntesänkning i USA tillsamman med ett slut på handelskriget. Det skulle kunna ge en riktigt skjuts uppåt på aktiemarknaderna. Dock tar det inte bort de tecken på en avstannande ekonomisk utveckling vi kan se.

Sammanfattning

Jag vidhåller att det är viktigt att diversifiera sitt kapital. Fortsätter det neråt på börserna gäller det att lägga sina ägg lite överallt. Jag själv gör det genom att flytta över pengar från aktier till råvaror (har skrivit om vilka ovan), ädelmetaller (Guld S Silver S samt Pacific Precious fond), Bitcoin (Bitcoin XBT samt Track Bitcoin VON) och räntor (TRINE och Lendify). Alla fonder och certifikat hittar du på Avanza eller Nordnet. Vad gäller TRINE och Lendify så kan du läsa mer på dessa länkar: TRINE, Lendify.

Utdelningen från Ocean Yield kom idag

Den som väntar på nåt gott brukar det heta… Om man väntar på utdelning från Ocean Yield behöver man inte vänta på en årlig utdelning. De delar nämligen ut fyra gånger om året. Summan blir densamma som om man fått utdelning en gång om året men det är på något sätt trevligare när det sker oftare… 🙂

ocean yield
Här ser man dagens utdelning.

10% utdelning

Jag har tidigare skrivit om Ocean Yield (här) och det fortsätter vara en stöttepelare i min portfölj. Med en utdelning om drygt 10% per år är det en riktig högavkastare.

utdelningshistorik
Ocean Yield har aldrig sänkt sin utdelning

Kursmässigt ser det ut så här:

kurs
Ocean Yield 3 år tillbaka

Kursen har inte rört sig mycket uppåt som synes men det finns förhoppningar om att det ska hända något nu i slutet av maj eller eventuellt i början av juni. Då kommer vi få reda på om ett av Ocean Yields farkoster, en FPSO, kommer få en förlängning av leasingen…

Främsta anledningen till att jag vill äga Ocean Yield är alltså den stabila utdelningen, jag tror inte marknaden räknar med en förlängning av FPSO-leasingen vilket gör att jag ser en begränsad nedsida på grund av detta. Jag fortsätter äga den här aktien.

Få kryptovalutor gratis

Earn

Nu har man chansen att få kryptovalutor gratis genom att titta på videos som informerar om de olika kryptovalutorna. Därefter får man svara på en relativt enkel fråga. Till sist får man kryptovalutorna insatta på sitt konto. Man kan till och med svara fel på frågorna ända tills man träffar rätt.

Genialiskt tycker jag! Man utbildar sig samtidigt som man får belöningar.

Vilka kryptovalutor får jag?

För tillfället får man Stellar Lumens (XLM), Zcash (ZEC), Basic Attention Token (BAT) samt Ox (ZRX). Det här är riktiga kryptovalutor som kan handlas på Coinbase eller andra exchanges.

Hur gör jag?

Först och främst behöver man ett konto hos Coinbase. Jag har här tidigare berättat hur man skapar ett konto. Det går precis lika bra att klicka på den länken jag lägger ut nedan för att påbörja processen.

Länk: Tjäna krypto

När kontot är skapat kan man påbörja kurserna (som är ca 2 minuter långa var).

lektion
Efter varje lektion svarar man på en fråga för att få sin belöning

Hur mycket får man?

Jag har börjat göra kurserna och slutfört två. För detta har hittills fått Zcash och BAT för motsvarande 18 dollar. Jag tror man kan få maximalt 90 dollar om man genomför alla kurser och fyller inbjudningslänkarna.

saldo

Slutsats

Det här är ett bra sätt att locka människor som inte är bekanta med kryptovärlden att lära sig lite mer. Det som är synd är att inte Bitcoin erbjuds men man kan alltid växla över sina nyvunna kryptos till Bitcoin (hint, hint) 😉

Om du använder länken nedan får både du och jag en belöning för att du genomgår kurserna:

Länk: Tjäna krypto

Fyllt gap!

För några dagar sedan (se här) skrev jag om det gap som bildades i CME:s futureshandel i Bitcoin.
I det blogginlägget beskrev jag att sådana gap har en tendens att stämmas av så småningom och inatt inträffade precis det.

CME futures
CME Bitcoin futureschart från Investing.com

I och med detta är det i mitt tycke fritt fram för priset att fortsätta stiga. Värt att observera är att denna avstämning skedde i futureshandeln, inte i handeln med riktiga Bitcoin. Men eftersom (som jag förklarade i det länkade inlägget ovan) futureshandeln fortfarande är “the tail that wags the dog” har sådana här händelser stor betydelse, inte minst psykologiskt, för de som handlar Bitcoin.

Efter denna avstämning köpte jag lite till. Eftersom min tro på Bitcoin är fast köper jag små poster ofta. Se det som ett månadssparande i fonder, när det är billigt får jag fler andelar.

inköp
Blå bubblor betyder inköp

Bitcoinpriset på kort sikt

pris

Bakgrund

Jag är en person som tror att Bitcoin kommer bli en ny standard i framtiden. Med det menar jag en standard som t ex internet…
Vem klarar sig utan internet idag?
Vem kommer inte använda sig av, eller tillämpningar av, Bitcoin imorgon?

Med det sagt ser jag framför mig att det man får betala för Bitcoin kommer vara mycket mer än det man betalar idag. Därför brukar jag säga att det är ointressant vad en Bitcoin kostar idag, priset kommer bestämmas på sikt och det kommer handla om tillgång och efterfrågan. Eftersom tillgången är känd ända sedan Genesisblocket (det allra första blocket i blockkedjan) är det efterfrågan som kommer vara den drivande kraften. Det är till och med så att tillgången är mindre än de 21 miljoner Bitcoin som var tänkta att existera. Detta på grund av att människor som äger Bitcoin glömmer bort kodnycklarna, avlider eller på andra sätt tappar bort sina Bitcoin.
Hur stor del som försvunnit på detta sätt är okänd, jag killgissar själv att ca 10% av tillgången kommer vara borta för evigt.

Oavsett detta kan det ändå vara kul att spekulera lite om var priset hamnar på kort sikt…

Prisutvecklingen

BTC/USD
Bitcoinpris i USD från Investing.com

Priset på Bitcoin tog fart i början av april och har nästan stigit med 100% sedan dess. På frågan om varför svarar jag pass! Tittar man på teknisk analys kan man teorisera om att vi haft en korrektion av den förra uppgången till 19000 dollar och därefter en konsoliderande rörelse fram till nu.

Parallellt med detta finns det andra krafter som inverkar på prisutvecklingen och det finns en kraft som jag ofta tittar på för att få vägledning om vart priset ska ta vägen. Men först lite bakgrund om Bitcoinmarknaden…

Handel med Bitcoin sker mestadels på en oreglerad marknad, det vill säga utanför Finansinspektionens och liknande myndigheters tillsyn. Det hindrar i sin tur institutionella investerare såsom banker, fonder och riskkapitalister att köpa Bitcoin då de förbjuds i sitt regelverk att verka på oreglerade marknader.

The tail that wags the dog

Lösningen på detta har blivit att det skapats terminshandel för Bitcoin. Det betyder att ovannämnda institutionella investerare inte köper själva råvaran Bitcoin utan spekulerar i upp- eller nergång i densamma. På engelska kallas dessa futures. De bolag som erbjuder futures i Bitcoin är de som köper eller säljer riktiga Bitcoin för att matcha de kontrakt som investerarna handlar. Så… Wall Streethajarna som dreglar över möjligheten att ge sig in på Bitcoinmarknaden får inte det på grund av regelverket. Då ger de sig på det näst bästa, terminshandeln. På det viset får de möjlighet att ändå få exponering mot denna oreglerade marknad.

Nu till det intressanta, kan futureshandeln påverka priset på den underliggande varan Bitcoin? Svaret blir nog… Ja. Det har visat sig att futureshandeln har kunnat driva priset. Det brukar kallas “the tail that wags the dog”, alltså svansen som viftar på hunden. Ganska målande med betydelsen att en handel som borde vara beroende av priset på något istället ÄR det som driver priset.
En av de största handelsplatserna för Bitcoinfutures heter CME. CME Group driver derivat och terminshandel på flera handelsplatser och är också ägare av Dow Jones aktieindex.

Bitcoin vs Bitcoin futures

Det finns en viktig sak som skiljer handeln mellan Bitcoin och Bitcoin futures och det är öppettiden. Man kan handla Bitcoin dygnet runt, 365 dagar om året men futureshandeln stänger under helger och helgdagar. Detta fenomen resulterar i något som kalls gaps.


gap
Exempel på gap

Ett gap uppstår när priset vid föregående dags stängning skiljer sig från öppningspriset nästa handelsdag. Om detta blir av karaktären större ser man ofta att priset återvänder vid ett senare tillfälle till just det priset som skapade gapet. Detta kan i vissa fall ta år.

Här är ett exempel på ett gap taget från CME Bitcoinfutures:

CME gap
Här ser man hur det bildas ett gap mellan stängning och öppning

Det här gapet stängdes relativt snabbt. Priset gick upp några timmar och sjönk därefter ner så gapet stämdes av. När kursen gått ner (eller upp) tillbaka till gapnivån säger man att det stämts av eller stängts. När denna stängning skett kan priset fortsätta utvecklas.

Aktuellt läge

aktuellt läge
CME futures i lila färg, Bitcoinpris i grönt/rött

I fredags stängde CME futures på priset 6285 dollar för en Bitcoin. Om priset på Bitcoin ligger nära där vi är idag, dvs runt 7000 dollar, kommer ett gap bildas. Det finns då en stor risk/chans för att vi i framtiden ska stänga detta gap vilket i sin tur skulle ge förutsättning för vidare bränsle uppåt. Det finns dock inga indikationer för hur lång tid det tar innan denna stängning sker. Priset kan fortsätta rusa uppåt lång tid men om gapet ska stängas komma också nedgången bli mer brutal.

Slutligen finns det ännu ett alternativ…
Det är att Bitcoinmarknaden knäcker futuresmarknaden, det vill säga att det blir hunden som viftar på svansen istället för tvärtom. OM detta skulle ske är det en fantastisk bedrift vilket skulle bevisa Bitcoins unikhet, det är nämligen en utbredd tro att många marknader styrs av futures (olja, guld, råvaror). Skulle detta ske som sagt pratar vi om en gamechanger.

Slutligen

Jag bevakar både Bitcoin- och futuresmarknaden noggrant nu. Jag är beredd på en nedgång till runt 6285 dollar och om den inträffar är det jag som kommer köpa med bägge händer.

Portföljgenomgång

I mitt förra inlägg skrev jag att jag sedan ett tag sökt minska andelen svenska aktier i portföljen på grund av kronförsvagningen. Jag tänkte i det här inlägget berätta hur jag tänker.

Fördelningen

Först och främst är det på sin plats att berätta att jag i höstas drog ner ordentligt på innehaven i aktier och fonder för att sänka risken i portföljen. Risken som jag såg det var ett rejält börsfall på grund av rapporterna som pekade på en inbromsning av ekonomin. Jag lade mig ganska likvid och investerade dessutom en del i räntebärande produkter. På grund av värdeminskningen av den svenska kronan var detta fel. Den avkastningen räntan gav understeg stort värdetappet i SEK.

Detta åtgärdade jag under våren och numera finns inga kort- eller långränteprodukter i portföljen. Undantaget är ett sparkonto med bunden ränta som går ut i slutet av maj. Hur ser det ut i portföljen idag då?

Fördelning
Fördelning

Andelen svenska aktier uppgår till ca en tredjedel för närvarande. Här har jag alltså dragit ner eftersom jag fortfarande är försiktig. Det betyder att jag missat en del av den svenska börsuppgången men better safe than sorry.

Kassan är fortfarande relativt stor på 25% vilket inte gynnar mig då kronförsvagningen gjort att värdet på denna bara i år gått ner ca 7-8%.

De fonder jag innehar för närvarande är:

fondinnehav

Största innehavet är Pacific Precious som investerar i ädelmetaller där jag vill ligga positionerad dels på grund av att innehaven handlas i dollar vilket ger skydd mot kronförsvagningen, dels på grund av ädelmetaller på sikt också skyddar mot inflation. Man kan trycka nya sedlar men det är betydligt dyrare att gräva fram ädelmetaller.
Länsförsäkringar USA Indexnära är en billig indexfond som följer det amerikanska indexet SP500.
Core Ny Teknik är en fond som som investerar i hälsa, teknik och digitala varumärken. Det är här jag ser framtida tillväxt inträffa.

De utländska värdepapper jag äger är:

utländska värdepapper

Största innehav här är Ocean Yield vilket är ett bolag jag skrivit inlägg om tidigare.
SPDR Gold Trust är en guld-ETF, alltså en börshandlad guldfond. Går tyvärr inte köpa längre om man har nätmäklare från Sverige.
Walt Disney och Apple är ju välkända medan Outotec är ett finskt bolag jag äger för att få exponering mot koppar (metallen).

Warranter och certifikat:

certifikat

Största innehaven här är Bitcoinrelaterade, jag ser på sikt stor uppsida för Bitcoin och jag har certifikat som följer Bitcoin förutom Bitcoin i sig. Anledningen är att det är skattemässigt fördelaktigare att sälja certifikat i en ISK eller kapitalförsäkring. Dock kan det aldrig ersätta att äga riktiga Bitcoin.
Man hittar även guldcertifikat och råvaror här.

De största innehaven i portföljen fördelar sig som följande:

största innehav


Vilka svenska aktier har jag?

Svaret är: ganska många…

Vissa här är riktigt gamla innehav, blandat med onoterat men de flesta finns här av en orsak. Jag hinner inte gå in på alla bolag för det finns en hel del. Anledningen till det är att jag har några olika strategier där innehaven varierar. Bland annat Råvaruportfölj, Barnportfölj, Momentumportfölj med mera. De största innehaven totalt är Swedish Match, Paradox och THQ. De två sistnämnda är ju även stora innehav i Core Ny Teknikfonden vilket man bör vara medveten om. Ens exponering mot enskilda bolag kan vara större än man tror om man inte håller sig uppdaterad om sina fonders innehav. Jag vill egentligen inte ha några storbanker som långsiktiga innehav men till exempel genom att äga Investor får jag exponering mot SEB.

Strategi

Min tro är en fortsatt kronförsvagning OCH euroförsvagning kontra dollarn vilket gör att jag vill undervikta svenska och europeiska räntor och aktier till förmån för amerikanska diton. Det ser inte ut som om amerikanska FED kommer höja räntan i USA vilket fortsätter elda på den amerikanska börsen. Dessutom vill jag ha ädelmetaller, råvaror och Bitcoin. Målet är att sänka min totala risk vilket gör att jag kommer gå miste om delar av en eventuell fortsatt uppgång. Det är ett pris jag är beredd att betala för att mildra effekten av en framtida nedgång.

Förutom det som beskrivs här har jag även investerat i TRINE, Lendify samt erhåller avkastning från min solcellsanläggning (läs mer genom att klicka på de understrukna länkarna).

Tycker du börsen går bra?

Jag har senaste tiden reagerat på värdetappet svenska kronan utsätts för. Riksbankens inflationsmål om 2% driver dem att fortsätta med negativ ränta samt kvantitativa lättnader (där riksbanken köper upp obligationer för att injicera likviditet i marknaden) vilket leder till att kronan tappar i värde jämfört med andra valutor.

worst currency
Bloombergartikel om svenska kronan

Svensk politisk och ekonomisk ovisshet leder till kronförsäljning på marknaden. Vem är vinnare och förlorare på detta? Förloraren är människor som du och jag, urholkningen av våra pengar gör att vi är fattigare idag än för ett år sedan. Vinnaren (på kort sikt) är svenska exportföretag som har kostnader i kronor och intäkter i utländsk valuta. Dock behöver de flesta svenska företag köpa in i utländsk valuta så effekten borde vara självutjämnande på sikt.

Med detta sagt, hur har utvecklingen på den svenska börsen gått?

OMX S30 2019

Fenomenalt bra är svaret, upp över 19% sedan årsskiftet! Vi tittar också på hur den amerikanska börsen gått:

DJ USA

Även här har det gått fantastiskt bra, upp över 17% i år.

Vilken börs har då gått bäst, svenska eller amerikanska? 19% är bättre än 17%, eller???
Det är här man måste titta på valutakurser för att få en sann bild av läget.

USD/SEK

Under den period vi har tittat på har dollarn stärkts med drygt 6% mot kronan. Justerar man den svenska börsen för dollar ser man att svenska börsen stigit med knappt 16%, alltså sämre än den amerikanska. Tittar vi 36 månader tillbaka ser det ännu sämre ut för den svenska börsen justerat för dollar; 18% upp för svenska börsen jämfört med 41% för den amerikanska.

Kontentan av det jag beskriver ovan är att även om det ser väldigt bra ut med börsutvecklingen så måste man se hur den utvecklats relativt andra valutor.
Med anledning av kronförsvagningen har jag under året placerat om så jag har mindre svenska aktier än tidigare. Tänkte i nästa bloggpost gå igenom hur det ser ut.