Är läget allvarligt?

Jag svarar på min fråga direkt: -Ja!

Ingen har nog undgått märka fallet på börsmarknaderna den senaste tiden.

OMX
Svenska börsen i år

I Sverige har vi backat drygt 13% i år och vi ser liknande siffror om vi tittar på andra länders börser. Det är oroväckande i sig men det är inte det som oroar mig mest.
Vilka saker är det då? Jo, dessa:

Coronavirus

Coronaviruset är något som kommer ge konsekvenser lång tid framöver. Det drabbar liv, ekonomin och samhället. Effekten består på kort sikt av människor som insjuknar, drabbas av karantän och anställda som inte kan/får arbeta. Samhället får svårt att upprätthålla en tillräcklig nivå av service om sjukhus överbelastas eller om personalen blir sjuk.
Människor kommer också dö och företag kommer gå i konkurs. På längre sikt drabbas världen av så kallad supply chain disruptions. De flesta företag får sina komponenter levererade just-in-time för att slippa hålla lager. Blir det avbrott i någon underleverantörs produktion stannar hela tillverkningen hos sluttillverkaren. T ex biltillverkare är beroende av hundratals eller tusentals komponenter till sina bilar. Fattas en enda komponent kan man inte färdigställa bilen. I viss mån försöker företag skydda sig genom att ha flera leverantörer men ibland är det bara inte möjligt.
Detta kommer sätta spår på företagens vinstmarginaler under, i värsta fall, flera kvartal. BNP-tillväxten skrivs ner framöver.

Olja

olja

Olja och banksektorn är intimt sammankopplade. Bankerna står bakom oljebolagens obligationer. Dessa ger oljebolagen ut för att finansiera sin verksamhet. När nu oljepriset rämnar får bolagen som utvinner olja, främst de amerikanska, svårt att få lönsamhet. Utan ett högre pris kan de bara existera så länge pengarna räcker. Därmed kommer de inte kunna betala tillbaka de pengar bankerna lånat ut till dem. Med andra ord leder fallande oljepriser till bankproblem. Och för den som inte minns vad som hände 2008 när banken Lehmann Brothers gick omkull föreslår jag en googling i ämnet…

Kreditmarknaden

skuldmarknaden

Om du tror börsmarknaderna i världen är värda mycket i pengar har du rätt. Men de är en dvärg i jämförelse med kreditmarknaden. Det är här min största oro finns. Obligationsmarknaden (kreditmarknaden) där världens största företag ger ut obligationer för att finansiera allt från byggandet av nya fabriker till uppköp av andra företag börjar skälva. Företags obligationer graderas efter hur väl företaget i fråga mår. Ett välmående företag har ett högt kreditbetyg vilket gör det möjligt för alltifrån pensionsfonder till riskkapitalister att köpa obligationerna. I takt med att utsikterna för bolagen runt om i världen försämras (t ex pga av Corona) nedgraderas även kreditbetygen. Då blir vissa av obligationerna osäljbara. Utan en fungerande kreditmarknad kan således företag inte finansiera sig.
OM kreditmarknaden som är tre gånger större än aktiemarknaden skulle rämna så är det 2008 all over again.

Sammanfattning

Det är med dystra penseldrag jag målar upp min bild av framtiden. Jag ser inte vad som kan rädda ekonomin i närtid. Centralbankerna kommer såklart elda på med mer kapitalinjektioner och sänkta räntor men det är som att ge en knarkare mer heroin för att stilla hans abstinens.
Men än värre än de ekonomiska konsekvenserna är det mänskliga lidandet som kommer uppstå i sviterna av detta.
Hur jag agerar är känt, minska i aktier och öka i guld, silver och Bitcoin samt ha en kassa för att kunna handla aktier när det vänder. För det kommer det att göra men jag tror inte det är än. Uppstudsar kommer alltid efter en stunds nedgång, det är helt normalt. Men man ska inte luras att uppstudsen ÄR vändningen. Då måste vi se fler positiva signaler, t ex stigande oljepris och en stigande 10-årsränta.

Lämna ett svar

E-postadressen publiceras inte.