Varför faller guld och silver?

falling

Förra veckan såg vi omfattande nedgångar på aktiemarknaderna världen över. Orsaken sas vara Coronaviruset men faktorerna var fler. En fallande långränta, fallande oljepris, recenssionssignaler och likviditetsbrist hos bankerna bidrog också till fallet.
Till en början höll guld, silver och andra ädelmetaller emot, vi såg till och med en uppgång hos dessa eftersom de traditionellt innebär en tillflyktsort vid osäkra tider.

Framförallt guld räknas till en av de främsta “store of value”-tillgångar man känner till. Ändå hände det här:

guld

Guldet tappade ca 100 dollar per ounce på kort tid. Detta under en period där guld istället borde gå upp på grund av efterfrågan. Detsamma hände även silver och palladium. Hur kunde det bli så här?

Vem sålde inte?

Enligt @Edvanderwalt var det inte guldfonderna som sålde. De köpte istället åtta ton guld under denna period.
Det var inte heller småspararna, de sålde inte heller (åtminstone inte i början av fallet).
Hedgefonderna stod inte för. något större säljtryck, möjligtvis gick köptakten ned i slutet av perioden.

Dessa sålde

Det förekom (i USA) en rusning för att sälja sina guldsmycken som privatpersoner stod för. Dessa är dock för små för att kunna påverka marknadspriset globalt.
Men de största säljarna hittar vi på andra ställen…

I en marknad som i princip bara gått upp i över tio år (aktiemarknaden) föds det investerare (även firmor) som gjort oerhört stora pengar på att belåna sina portföljer . Det innebär att med värdet av sin portfölj som säkerhet kan låna ännu mer pengar än de har, använda dessa lånade pengar för att köpa fler aktier. Dessa i sin tur ger dem möjlighet att belåna ännu mer osv osv.
I en uppgångsfas ger detta stor utväxling som genererar mycket mer pengar än vad som vore möjligt utan belåning.

Men vid en nedgång får dessa spelare plötsligt en stor skuld som måste betalas tillbaka. Den plötsliga nedgången som förmodligen tog de flesta på sängen förra veckan var en sådan händelse som satte många i skuld. De måste då sälja de tillgångar de har för att betala tillbaka. Eftersom de aktier de äger har sjunkit i värde måste de sälja det som gått upp för att bli skuldfria. Och detta är guld och andra ädelmetaller!

På engelska kallas detta fenomen för margin call, alltså tvångsförsäljning. Och detta skedde på aktiemarknaden företrädesvis.

Är guld osäkert vid nedgångar?

Som vi sett kan även guld gå ner vid börsnedgångar. Detta har också skett vid tidigare större nedgångar på aktiemarknaden. Vad som väntas nu när vi fått denna börsoro är att centralbankerna kommer stimulera marknaden. Detta brukar innebära räntesänkningar och pengatryckande. Och vad är det som gynnas när sådant inträffar?
Jo, det är guld!

Efter förra finanskrisen 2008 steg guldet de efterkommande åren från ca 700 dollar till 1900 dollar.

Min åsikt är att även om det kan komma kortsiktiga nedgångar är guld ändå en av de tryggare tillgångsslagen man kan äga… på lite längre sikt!


Jag har skrivit om att investera i guld och ädelmetaller i detta tidigare inlägg.


Lämna ett svar

E-postadressen publiceras inte.