Vågar du äga bank?

Inspirerad av en av de kanaler jag följer på YouTube (IvanonTech) började jag titta lite på värderingen av bankaktier.

Bank

Jag gillar inte banksektorn av flera olika anledningar. En av dem är att bankerna tillåter sig själva att ta risk på bekostnad av skattebetalare. I sin iver att maximera sin vinst under den senaste finanskrisen var t ex Swedbank dagar från att krascha på grund av risktagande i de baltiska länderna. Svenska staten gick då in med totalt 34 miljarder kronor för att få storbankerna på rätt köl. Pengar som vi skattebetalare fortfarande väntar på att få tillbaka…

Bankernas räddningspaket
Text från DI av Andreas Cervenka

Nåväl, att jag inte gillar banker har inte så mycket att göra med hur det gått för bankerna på börsen. Och här blir det intressant. Om man tittar på en graf som visar europeiska banker samkört ser man att kurserna idag är tillbaka där de var vid tidpunkten för finanskrisen. 

 

Europeiska banker
Bild från Welt

Aktuellt pris på en aktie brukar visa hur marknaden tror bolaget i fråga kommer prestera längre fram i tiden. Med andra ord tror man inte riktigt på en ljus framtid för den europeiska banksektorn. Inte så konstigt kanske då man räknar in italienska, grekiska och andra krisande banker. Men hur ser det ut i Sverige då?

 

 

Svenska banker

Svenska banker
Bild från Investing.com

I diagrammet ovanför ser vi utvecklingen för europeiska banker samlat i den blåfärgade grafen. Graferna ovanför den blå visar utvecklingen för de svenska storbankerna. Som synes ligger de väl ovanför genomsnittet, vissa av dem mycket över. 
Fram till 2010 följde kurvorna varandra men därefter drog de svenska bankernas utveckling uppåt.
Frågan jag ställer mig själv är: Är det uthålligt med så pass mycket högre värdering för de svenska bankerna jämfört med det europeiska genomsnittet?

Vill man jämföra bankers värdering med varandra är det relevant att använda ett nyckeltal som heter P/B (Price/Book value). Det visar hur mycket man betalar (Price) för bankens egna kapital (Book value). Ett värde på över 1 innebär att man värderar banken till över dess egna kapital och ett värde under 1 innebär att värderingen av banken görs till under eget kapital. Eget kapital är skillnaden mellan tillgångar och skulder.
Då tittar vi på svenska banker jämfört med grannarnas banker:

 

P/B banker
Bild från Börsdata

Alla de svenska storbankerna utom Nordea värderas högre än grannländernas banker.
Det som tål att tänkas på är om de svenska bankerna kommer närma sig genomsnittet eller om genomsnittet kommer närma sig de svenska bankerna???

Framtiden som jag ser den tillhör inte bankerna. Redan nu utmanas det statliga monopolet på pengar genom Bitcoin och den kommande Facebookbackade valutan Libra. De flesta av oss har bolån hos banken men våra tillgångar investerade överallt utom på bankkonton på grund av den låga räntan. Vissa banker tar till och med betalt för att kontoinnehavarna förvarar sina pengar på banken. Den låga räntan gör också att många tillåter sig själva att låna mycket mer än nödvändigt eftersom det är billigt.

cheap

Vi använder alltså banker för att låna, inte för att vi vill förvara våra tillgångar där. Alla övriga “banktjänster” görs bättre hos andra aktörer. Betalningar via VISA eller Mastercard, investeringar via Nordnet eller Avanza. På sikt är inflationen och låga räntor ett problem för bankerna. De lånar ut pengar på längre tid (vid bolån) men när väl pengarna är återbetalda är de mycket mindre värda än vid utlåningstillfället. 
Jag kan helt enkelt inte se någon anledning till att äga banker, i varje fall på längre sikt. Jag tror också att det är de svenska bankerna som kommer närma sig det europeiska genomsnittet och inte tvärt om. 

Jag vågar inte äga banker, gör du?

 

citat Anders Borg
Citat av Anders Borg om den senaste finanskrisen 2009

Lämna ett svar

E-postadressen publiceras inte.