Dra ner risken

 

risk off

Risk off!

Det har skett ganska stora förändringar i portföljen efter den senaste tidens ekonomiska händelser. Mitt intryck är att vi har nått någon form av topp för börsen och att vi tillsvidare bör dra tillbaka en del spelmarker från bordet. Vad som är helt klart är att jag dragit ner rejält på risken. Hur mycket? Låt oss se…

 

Investeringspyramiden

pyramid

Den här pyramiden har jag tagit upp tidigare (här). Den beskriver hur jag bör fördela mitt kapital. Aktuell fördelning ser ut så här:

  • Basen;               50%
  • Måttlig risk;    20%
  • Hög risk;          30%
  • Mycket hög risk; 0%

 

Vad finns då i respektive nivå? Jo, där hittar man följande:

Basnivån innehåller likvider, råvarufond med inriktning ädelmetaller, guld och silvercertifikat, peer-to-peer lending via Lendify och TRINE samt räntekonton. Här har jag ökat fördelningen för att minska påverkan av börsfall. I bästa fall kommer ädelmetaller öka i värde vid börsnedgång då kapital söker sig till säkrare hamnar. Detta blir då min försäkring mot börsfallet.

En del av det som jag idag räknar till måttlig risk låg tidigare i basdelen. Efterhand signalerna om att vi lämnar en snart tioårig börsuppgång bakom oss kom ändrades mitt synsätt om hur mycket risk vissa aktier/tillgångar innebar. Här hittar vi råvaror såsom kaffe, vete och majs. Aktier som Swedish Match och Ocean Yield är fortfarande stora innehav och dessutom finns här också många småposter med stabila bolag för diversifieringens skull.

Andelen högriskinvesteringar är större än måttlig risk vilket är fel enligt min modell. Detta måste jag på sikt ändra på eller också får jag ändra namn på modellen till investeringstimglaset!

timglas

Här hittar man mycket gambling såsom Catena Media, Leo Vegas och Kambi. Även spelbolagen Paradox och THQ finns här samt Bitcoincertifikat som inte presterat något vidare sedan inköp. Gemensamt för alla dessa är hög risk med möjlighet till hög avkastning. Varför håller jag då kvar Bitcoin som gått dåligt? Som bekant är jag mycket långsiktig vad gäller BTC, vad priset står i idag eller om ett halvår är inte så viktigt eftersom jag anser att värdet på Bitcoin ökat på grund av sin utveckling och nätverkseffekt (dvs fler användare). Min åtgärd är att fortsätta köpa in Bitcoin då och då i mindre poster (cost averaging) nu när det är billigt. Naturligtvis kan priset fortsätta sjunka men på sikt är Bitcoin svaret på hotet från centralbankerna som trycker mer och mer pengar vilket urholkar deras värde.

I toppen på pyramiden finns knappt någonting förutom en liten post med Fingerprintaktier vilka jag tagit in för en swing uppåt.

 

Hur ombalansera?

balansera

Eftersom jag har en för stor andel hög risk behöver jag som sagt ombalansera. Hur ska man gå tillväga, dvs vad säljs och vad behålls? För min del, eftersom jag vill ha kvar Bitcoincertifikaten, handlar det om att ha kvar de aktier som presterar bäst och sälja de som gått sämst. Intressant ur ett psykologiskt perspektiv är att det lätt hänt att man vill behålla aktier som gått ner för man ogillar att sälja med förlust samtidigt som man lättare säljer aktier som gått upp. Detta beteende är fel då det visat sig att aktier som trendar uppåt ofta fortsätter trenda uppåt medan det omvända också gäller, dvs aktier som gått ner fortsätter ofta gå ner.

Därför gäller det att ta smällen och sälja det som gått dåligt. För min del kommer det vara främst Leo Vegas som ska bort helt och hållet. Vi får se om det räcker…

Varningssignaler

Överlag finns det en del tecken på att bistrare tider väntar. En indikator som är värd att titta på är skillnaden mellan den amerikanska 10-års och 2-års räntan.

10års/2årsränta

När kurvan för 2-årsräntan (röd färg) korsat 10-årsräntan (blå färg) underifrån, dvs 2-årsräntan är högre än 10-års, har det följts av ekonomisk recension. Tittar vi på grafen ser vi att precis detta hände vid de två senaste börskrascherna, IT-bubblan år 2000 samt finanskrisen 2007. Nu är det 2018 och det händer igen…

Andra signifikanta varningssignaler är handelskriget som pågår mellan främst USA och Kina samt de alldeles för låga räntor som blåst upp bostadspriserna. Det börjar även bli svårt för bolagen på börsen att svara upp till de allt högre vinstförväntningar som läggs på dem.

Hur hantera detta?

Jag ser ganska mörkt på ekonomin i stort framöver och förespråkar därför samma sak som jag brukar:

Undvik allt för stor exponering mot aktiemarknaden. Se till att diversifiera dina tillgångar genom att blanda in råvaror, ädelmetaller och ränteprodukter. Kolla över innehaven och försök mildra konsekvenserna av en eventuell längre tids nedgång på börsen. 

duck and cover

 

Kommentera

E-postadressen publiceras inte.